ROEとは？意味・計算式・目安をわかりやすく解説

MMPAです。

企業の「稼ぐ力」を図る指標として有名なのが ROE（Return on Equity：自己資本利益率） です。
投資家の間では「ROEが高い企業は優良企業」と言われることも多く、実際に企業分析で最も重視される指標のひとつです。

この記事では、ROEの意味や計算方法、判断基準、ROAとの違い、改善ポイントまでわかりやすく解説します。

ROEとは何か？
ROEの計算式
ROEが高い＝効率よく稼げている会社
一般的なROEの目安
ROEが高い企業の特徴
ROEの高さだけでは判断できない理由
ROEとROAの違い
ROEを改善する方法（企業側）
投資家がROEを見るときのポイント
まとめ

ROEとは何か？

ROEとは、株主が拠出したお金（自己資本）を使って、企業がどれだけ利益を生み出したかを示す指標です。

ROEの計算式

ROE＝当期純利益÷自己資本×100

当期純利益：会社が最終的に稼いだ利益
自己資本：株主から預かっている資本（資本金＋利益剰余金など）

ROEが高い＝効率よく稼げている会社

例：

自己資本 100億円
当期純利益 10億円

ROE=10%

→ 株主から預かった100億円で10億円の利益を出している、という意味になります。

一般的なROEの目安

ROE	評価
10%以上	優良企業とされやすい
5〜10%	平均的
5%未満	効率が悪い可能性
0%以下	赤字

※業界差は大きいので、同業他社との比較も必須です。

ROEが高い企業の特徴

利益率が高い
資本の使い方が上手い
過剰な現金を抱えず、事業投資や株主還元が適切
経営効率が良い

ROEの高さだけでは判断できない理由

ROEは“良く見せること”も可能な指標です。

① 借金を増やすことでROEが上がる

自己資本が小さくなるため、利益が同じでもROEは上昇します。

→ 借金まみれ企業のROEが高い場合は要注意。

② 一時的な利益で跳ね上がる

特別利益が出た場合、ROEは一時的に高く見えます。

③ 自己株買いで上がる

株数が減ることで利益効率は高くなるが、本質的な成長とは別。

ROEとROAの違い

指標	意味	主な視点
ROE	株主のお金をどれだけ増やしたか	株主の視点
ROA	企業が総資産でどれだけ利益を生むか	会社全体の経営効率

→ ROEは投資家視点、ROAは経営視点
→ 両方を見ることでバランス良い分析が可能！

ROEを改善する方法（企業側）

利益率を上げる
不要な資産を削減する
過剰な現金を使い、事業投資・成長投資を行う
自己株買いで自己資本を圧縮する

投資家がROEを見るときのポイント

過去5年の推移を見る（安定しているか）
同業他社と比較する（業界での位置づけ）
ROAと併せて確認（借金頼みのROEではないか）
利益の中身を確認（特別利益で跳ねていないか）

まとめ

ROEは「株主の資本でどれだけ利益を生んだか」を測る指標
10%以上が優良企業の目安
ただし借金で無理やり上げることもできるため注意
ROAや業界比較と併せて分析するのが大切

ROEは企業の「収益性」を見抜くうえで非常に重要。
高配当株を探すときにも役立つ指標ですので、ぜひチェックしてみてください。

◇ROE（自己資本利益率）とは？わかりやすく解説します◇