MMPAです。

ETF解説最終回です。
●VYM？QY…？ん？なに？１●
●VYM？QY…？ん？なに？2●　

第3回：具体的なポートフォリオ設計例｜オルカン＋S&P500を軸にした高配当ETFの活用法

はじめに
筆者の基本方針
実際の取り組み例
なぜ高配当ETFを「主軸」にしないのか？
具体的な積立戦略（例）
この戦略のメリット
この戦略の注意点
まとめ

はじめに

これまでの記事では、米国高配当ETF（VYM・QYLD・JEPIなど）と、オルカン・S&P500の特徴を解説してきました。

今回は、筆者自身の投資スタイルをベースに、実際のポートフォリオ構成例とその戦略意図を紹介します。

筆者の基本方針

資産形成の主軸は「オルカン」と「S&P500」
高配当ETFは1〜2割程度に抑えた「オプション的活用」
無計画な購入を避けるため、あらかじめルールを決めて運用
感情に流されず「買いたくなっても買わない」ことが重要

実際の取り組み例

インデックス資産（合計90%）

MAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）：50%
eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）：40%

→長期的な資産形成を目的に、分散性・実績のある投資信託をメインに据えている。

高配当ETF（合計10%）

QYLD（Global X NASDAQ-100 Covered Call ETF）：数％
JEPI、VYM、SCHDなど今後検討中

→配当金の受け取りによる“収入”も意識し、オプション的に保有。

実績：QYLDを10,000口購入

試験的にQYLDを最小単位（10,000口）購入済み。

目的は「配当の仕組みや動き方をリアルに体感する」こと。

毎月分配金が発生する高配当ETFの仕組みを理解する
元本の値動きと合わせて、自分に合うかどうか検証
実際に運用してみないと分からない“肌感”を得る

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なぜ高配当ETFを「主軸」にしないのか？

理由①：トータルリターンが劣後しやすい

QYLDやJEPIは「高配当」を得る代わりに「値上がり益」を犠牲にする構造。

資産を“増やす”という点では、オルカンやS&P500に長期的に劣る可能性がある。

理由②：課税面で不利になりやすい

配当金には日本で20.315%の税金がかかり、さらに外国税（米国10%）も引かれる。

オルカンやS&P500のようにファンド内で再投資される方が税効率が良い。

具体的な積立戦略（例）

毎月：オルカン、S&P500に定額積立
偶数月 or ボーナス時：QYLD・JEPIなど高配当ETFを少額購入

→成長と安定収入のバランスを意識しつつ、感情に流されない仕組み作り。

この戦略のメリット

配当と成長の“いいとこ取り”ができる
高配当ETFを少額に抑えることでリスクを管理
月々の配当収入を体感できる楽しみもある

この戦略の注意点

高配当ETFは「下がらない配当源」ではない
→元本割れ・増配/減配リスクがある
為替の影響を受ける
→円高になるとETFの円建て価格が下がる可能性
ETFごとの性格を理解しておく必要がある
→QYLDは上昇益を捨てて配当を得る、JEPIはその中間、など

まとめ

投資先	目的	役割	配分例
オルカン	世界分散・長期成長	資産のメインエンジン	50%
S&P500	米国成長・大型株集中	メイン＋米国特化	40%
高配当ETF（QYLD・JEPI等）	定期収入・相場への慣れ	オプション的存在	10%

私はオルカンとS&P500を主軸として、現金が毎月入るQYLDを少しだけ買っています。
お昼1回分くらいですが、運用している全体からみるとチリツモです。

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