●【471A】NSグループの配当利回りが17%超え！？●

MMPAです。

丸紅を利確し次の高配当株を探そうとしたところ、超高配当株が目に飛び込んできました。

2025年12月に上場したばかりのNSグループ（東証コード：471A）。
投資サイトのデータを見ると、配当利回りが**17.8％**という驚異的な数字を叩き出しています。

ヤフーファイナンスより

今回は、この「異常な高利回り」について調べてみました。

1. 利回り17.8％のカラクリ：正体は「特別配当」

まず、結論から言うと、この17.8％という数字をそのまま信じてはいけません。

  • 配当の内訳： 上場直前の2025年6月に、既存株主に対して約60億円規模の**「特別配当」**が実施されました。
  • 表示の仕組み： 多くの投資情報サイトでは、この上場前の実績を含めて利回りを計算してしまうため、17％という異常な数値が表示されています。

現在の株価に基づいた、今期以降の「実質的な予想利回り」は、およそ4％〜5％程度と推計されます。
17％ではありませんが、それでも高配当銘柄として十分に魅力的な水準ですね。

2. NSグループってどんな会社？（会社概要）

「NSグループ」という名前からカラオケ店やホテルを連想する方も多いですが、今回上場したのは**「家賃債務保証」**の最大手の一角です。

  • 主な事業： 賃貸物件の入居者が家賃を滞納した際、家主に対して立て替え払いを行うサービス。
  • 収益モデル： 入居時と毎年の更新時に保証料を受け取る「ストック型ビジネス」。
  • 強み： 独立系として業界トップクラスの利益率を誇り、営業利益率は30％を超えています。

3. 配当性向50％以上！株主還元の本気度

NSグループは、上場後の配当方針として**「連結配当性向50％以上」**を掲げています。

  • 算出できる配当性向： 今期の予想1株当たり利益（EPS）が110円〜130円程度と仮定すると、配当方針通りの50％還元であれば、年間配当は60円〜70円前後になります。
  • 実質利回りの試算： 株価1,460円（仮）で計算すると、予想利回りは4.1％〜4.8％。
    東証プライムの平均を大きく上回る、優良な高配当株と言えます。

4. 今後の注目ポイント

業績の安定感と還元姿勢は評価できますが、以下のポイントには注目しておきましょう。

  1. 市場の成長性： 高齢者や外国人入居者の増加により、保証会社の需要は右肩上がりです。
  2. 参入障壁： 蓄積された過去の滞納データや、全国の不動産仲介業者とのネットワークが強固なため、他社がすぐにシェアを奪うのは困難です。
  3. 需給リスク： 筆頭株主である投資ファンド（ベインキャピタル）が株を売却する際の「売り圧力」には注意が必要ですが、配当利回りが下支えになる可能性があります。

5. まとめ：新星・高配当株としての期待

「17％」という数字は一時的な魔法でしたが、その中身を剥いてみると、「利回り4％台・利益率30％超・配当性向50％」という、非常に堅実かつアグレッシブな高配当株が見えてきました。

一回目の配当落ち後の動きや、今後の決算発表で「50％還元」がどう具体化されるか。
個人的には今後の成長に注目の銘柄です。

【免責事項】 本記事は情報提供を目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。投資の最終決定はご自身の判断でお願いいたします。

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